中国海防(600764.CN)

中国海防:水下信息系统和装备龙头,平台地位凸显价值

时间:20-01-03 07:23    来源:证券时报

招商证券指出,水声系统资产注入,成为军用船舶信息化龙头。我国军船大型化及信息化趋势明显,公司未来将核心受益于这两大趋势。南北船整合,船舶信息化平台地位有望保持,未来资本运作空间较大。对标同业,估值有望进一步提升。按公司原有资产口径,预测公司2019-2021年公司归母净利润分别为0.80亿、0.95亿和1.10亿元。通过本次重组,公司注入七一五、七一六、七二六三家研究院所旗下有关水声电子装备(海声科技)、水声探测装备(辽海装备)、水下信息系统(杰瑞控股)等优质资产,相关资产19-21年承诺业绩之和分别为5.54亿、6.59亿、7.48亿。预计公司重组后19-21年归母净利润分别为6.44亿、7.54亿、8.58亿。首次覆盖,给予“强烈推荐-A”评级。